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又见千亿国企“爆雷” 10亿债务还不起

所属分类:时事聚焦    发布时间: 2020-11-18    作者:
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继华晨汽车后,再有千亿级国企债券出现违约。河南国资委旗下的永煤控股10亿元超短融违约。根据WIND统计,年内至今已有109只债券违约,合计金额1260.83亿元。

10日,永城煤电控股集团公告称,因流动资金紧张,“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息,已构成实质性违约,违约本息金额共计10.32亿元。永煤控股表示,未来将通过多渠道积极筹措兑付资金,争取尽快向投资人支付债券本息。

永煤控股其他债券也因此大跌。CFETS债券数据显示,“20永煤SCP007”12日净价跌逾九成,报8.61元。

其实,永煤控股陷入债务危机早有征兆,今年9月10亿“20永煤SCP001”到期,竟由母公司河南能源化工集团发债偿还。

天眼查显示,永煤控股的控股股东为河南能源化工集团,持股比例达96.01%,而河南能源化工集团则是由河南省国资委控股。截至三季度,永煤控股总资产达1726亿元,账面有400多亿现金。

永煤控股此次违约,意味着又一家AAA级国企将面临信用风险。目前,中诚信国际已将永煤控股的主体信用等级及相关债券等级由AAA调降至BB,并列入可能降级的观察名单。

根据统计,目前永煤控股存续债券23只,存量规模234.1亿元,其一年内到期的债券达120亿元,短期集中兑付压力较大。

对于永煤控股违约造成的影响,广发证券固收分析师刘郁称,首先会对河南煤企形成较大冲击,豫能化等煤企的债券可能遭遇抛售,未来再融资进一步收紧;其次受影响较大的是某些能源集团,因为具有和永煤类似的债务负担重、债券集中到期压力大的特征;此外,还可能波及一些盈利较弱、短期债券到期压力较大的煤企。

根据WIND统计,今年以来共有109只债券出现违约,合计金额1260.83亿元。去年全年违约的债券共有184只,合计金额1494.04亿元。从目前来看,今年违约的企业和前两年相似,债务负担较重是共同特征。从违约家数和规模来看,今年债券违约可能略好于去年。

记者注意到,从违约主体来看,不乏A股上市公司及大股东,如天房集团、巴安水务、ST索菱、泰禾集团、华闻传媒等。

对此,迈柯荣信息董事长徐阳对记者表示,“从今年债券违约的主体来看,大多具有行业景气度不佳、经营能力较弱、公司治理结构不完善、负债率较高、现金流不佳等特征。行业来看,违约主体*为集中的是综合行业。一方面,这是因为该行业发行人的数量较多。另一方面,也体现出过度多元化的企业更容易违约。”

监管层对债券违约风险颇为关注。去年9月,证券业协会分别在上海和广州举办两期证券公司债券违约风险处置专题培训班。

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